Những ảnh hưởng của lãi suất ngân hàng đến giá vàng toàn cầu

Lãi suất ngân hàng là một trong những yếu tố quan trọng tác động đến nền kinh tế toàn cầu và thị trường tài chính. Trong đó, giá vàng cũng chịu ảnh hưởng lớn từ sự thay đổi của lãi suất. Khi lãi suất biến động, hành vi của nhà đầu tư cũng thay đổi, dẫn đến sự dao động mạnh của giá vàng.

Bài viết này, tiệm vàng KIM TÍN sẽ phân tích mối quan hệ giữa lãi suất ngân hàng và giá vàng, cũng như cách chúng ảnh hưởng lẫn nhau trên thị trường toàn cầu.

✔️ Mối quan hệ giữa lãi suất ngân hàng và giá vàng

Vàng là một tài sản không sinh lãi, có nghĩa là nó không mang lại thu nhập như cổ phiếu hoặc trái phiếu. Khi lãi suất ngân hàng tăng cao, các tài sản sinh lời như tiền gửi, trái phiếu và chứng khoán trở nên hấp dẫn hơn so với vàng. Ngược lại, khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng giảm xuống, khiến nhu cầu vàng tăng lên.

Mối quan hệ giữa lãi suất và giá vàng có thể được phân tích qua các khía cạnh sau:

► Lãi suất và chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng

Khi lãi suất tăng, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển vốn vào các kênh đầu tư có lợi suất cao hơn như trái phiếu hoặc tiền gửi ngân hàng, thay vì giữ vàng – một tài sản không tạo ra lợi nhuận. Điều này làm giảm nhu cầu vàng và kéo giá vàng xuống.

Ngược lại, khi lãi suất giảm, lợi suất từ các tài sản khác cũng giảm theo, làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn vì nó vẫn giữ giá trị theo thời gian. Khi đó, giá vàng có xu hướng tăng lên.

► Chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), có vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh lãi suất để kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Khi FED nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát, giá vàng thường có xu hướng giảm. Ngược lại, khi FED hạ lãi suất để kích thích nền kinh tế, giá vàng có thể tăng do kỳ vọng lạm phát cao hơn và dòng tiền tìm đến vàng như một kênh trú ẩn.

► Lãi suất thực và tác động đến giá vàng

Lãi suất thực được tính bằng lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Đây là một yếu tố quan trọng tác động đến giá vàng. Khi lãi suất thực giảm, giá vàng thường tăng vì nhà đầu tư tìm đến vàng như một cách để bảo toàn tài sản. Ngược lại, khi lãi suất thực tăng, giá vàng có xu hướng giảm.

✔️ Ảnh hưởng của lãi suất đến hành vi đầu tư vàng

Lãi suất không chỉ ảnh hưởng đến giá vàng mà còn thay đổi hành vi của các nhà đầu tư:

• Nhà đầu tư cá nhân: Khi lãi suất ngân hàng cao, người dân có xu hướng gửi tiền vào ngân hàng thay vì mua vàng để đầu tư.

• Quỹ đầu tư và tổ chức tài chính: Các quỹ đầu tư thường điều chỉnh danh mục tài sản dựa trên xu hướng lãi suất. Khi lãi suất thấp, họ sẽ phân bổ nhiều hơn vào vàng, làm giá vàng tăng.

• Ngân hàng trung ương: Một số ngân hàng trung ương mua vàng để dự trữ ngoại hối. Khi lãi suất thấp và đồng USD yếu, họ có xu hướng tăng dự trữ vàng, góp phần đẩy giá vàng lên cao.

✔️ Các trường hợp thực tế về mối quan hệ giữa lãi suất và giá vàng

• Giai đoạn 2011-2012: Khi lãi suất tại Mỹ gần bằng 0% sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008, giá vàng đạt mức kỷ lục 1.900 USD/ounce vào năm 2011 do nhu cầu trú ẩn cao.

• Giai đoạn 2018-2019: Khi FED tăng lãi suất từ mức thấp lên khoảng 2,5%, giá vàng có xu hướng giảm do dòng tiền chảy sang trái phiếu và chứng khoán.

• Giai đoạn 2020-2022: Khi đại dịch COVID-19 xảy ra, FED cắt giảm lãi suất xuống gần 0% và triển khai các gói kích thích kinh tế. Điều này làm giá vàng tăng lên mức kỷ lục trên 2.000 USD/ounce vào năm 2020.

• Năm 2022-2023: Khi FED bắt đầu tăng lãi suất mạnh để kiểm soát lạm phát, giá vàng gặp áp lực giảm nhưng vẫn giữ ở mức cao do lo ngại suy thoái kinh tế.

Lãi suất ngân hàng là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá vàng toàn cầu. Khi lãi suất tăng, giá vàng có xu hướng giảm do chi phí cơ hội tăng lên, trong khi khi lãi suất giảm, vàng trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn.

Việc theo dõi chính sách tiền tệ và diễn biến lãi suất là rất quan trọng đối với nhà đầu tư vàng để đưa ra quyết định hợp lý trong bối cảnh kinh tế luôn biến động.